sábado, 29 de marzo de 2008

Posible cambio en la direccion del movimiento.

El indice no se decide. Como ya comenté hace unos días, necesitamos ver cosas en el precio, y en el resto de elementos, y no las estamos viendo. Yo personalmente no confio mucho en un cambio de tendencia diaria. Por ahora, el gráfico de volatilidad me está indicando un posible cambio en la dirección del movimiento (ojo, no de tendencia diaria, que sigue siendo bajista). Estadísticamente es probable que tengamos un giro al movimiento al alza de los dias pasados. Si será corrección, o será un nuevo tramo a la baja, yo no lo sé, pero la posición de otros indicadores me están indicando lo peligroso de la situación. Sigo pensando como hace unos dias "condición necesaria que se rompiesen las resistencias en el precio, y en los indicadores tanto de momento, como de amplitud, con fuerza y simultáneamente".

Ojo, el precio es caprichoso. Es posible que se mueva al alza, y los indicadores se muevan a la baja invalidando las opciones. Pero para eso están los sistemas. Si los dejamos trabajar, saben perfectamente que han de hacer.



Indicadores semanales actualizados.

Advertencia: Las opiniones mostradas en los artículos de este blog, no suponen ninguna recomendación de trading o especulación, solo son mostradas como ejemplos, con carácter educativo.

miércoles, 26 de marzo de 2008

Posible cambio de Tendencia diaria

De nuevo tenemos al indicador en zona de posible cambio de tendencia diaria, en este caso de bajista a alcista. Los que pasan de tanto en tanto por aquí, saben que una de las condiciones para el cambio de tendencia es la superación de la linea verde. Otra de ellas sería la superación por parte del precio de la media de 30 sesiones, junto con la superación de otros 2 indicadores.
Bajo mi particular punto de vista, para dar validez a un posible giro de mercado, sería condición necesaria que se rompiesen las resistencias en el precio, y en los indicadores tanto de momento, como de amplitud, con fuerza y simultáneamente, cosa que de momento no ha sucedido.

Si las cosas no cambian, pueden volver a formarse señales bajistas en poco tiempo.

Solo queda esperar. Los análisis solo sirven para comernos el coco. Sin señales, no hay trading.








Advertencia: Las opiniones mostradas en los artículos de este blog, no suponen ninguna recomendación de trading o especulación, solo son mostradas como ejemplos, con carácter educativo.

martes, 18 de marzo de 2008

La formula de Kelly. Aproximación.

De todas las variables que afectan al trading, una de las más importantes (sino la más importante) y también de las más difíciles de implementar, es encontrar el tamaño de la posición que vamos a emplear en cada operación. John Kelly era un ingeniero de los laboratorios Bell que estaban buscando la manera de transmitir datos, evitando el ruido en una linea de transmisión. Digamos que básicamente la transmisión de datos con ruido tiene ciertas similitudes al tema que nos ocupa. La fórmula de John Kelly es una de las múltiples aproximaciones que existen hoy en día para maximizar los resultados, mediante el calculo del tamaño de posición óptima según las variables: porcentaje de aciertos, y ratio ganancia/perdida.

El problema de utilizar la fórmula de Kelly son las enormes oscilaciones de la cartera a la que se aplica. Esto es debido a que esta fórmula solo debería utilizarse en distribuciones de Bernouilli, es decir, aquellas distribuciones en que la variable es una variable discreta que solo puede tomar 2 modalidades; éxito o fracaso. Es decir, si un determinado suceso ocurre o no. Un ejemplo típico, es el lanzamiento de una moneda al aire. La utilización de esta fórmula en distribuciones en donde las variables toman valores diferentes (ganancias y pérdidas) provoca fuertes oscilaciones, como ocurre en los sistemas de especulación en bolsa.

La fórmula de Kelly es la siguiente:

Kelly = ((WP * WL) - (1 - WP)) / WL

Donde,

WP es el % de operaciones ganadoras o porcentaje de aciertos.
WL es el ratio ganancia/perdida.

Otra manera de expresar esta fórmula sería:

Kelly = Expectativa / WL

Donde Expectativa = ((1+WL) * (WP)) -1

La fórmula lleva detrás de sí una gran proceso matemático, pero quizás lo más interesante es aplicarlo en un muestra real, Imaginemos el ejemplo de hace unos días. Mantendremos el ratio ganancia/perdida, pero cambiaremos el porcentaje de aciertos para hacerlos algo más realista. Del total de 30 operaciones de la serie, diremos que hemos acertado en la mitad de la ocasiones, La media de ganancia será de 114,5€ por operación y la media de pérdida de 72,7 € por operación. Si substituimos en la fórmula obtenemos los siguientes resultados:

Ratio ganancia/perdida 'WL' es 1,57.

El porcentaje de aciertos o % de operaciones ganadoras es 15 / 30 = 0,50
Kelly = ((0,50 * 1,57) - (1 - 0,50)) / 1,57

El resultado es 0.18. Es decir, maximizaremos los resultados arriesgando sobre el 18% de nuestro dinero con esta estrategia. Visto desde la barrera, podríamos decir “pues vale, parece coherente según las variables”. Pero cuidado con esta fórmula que esconde algunas trampas. ¿ Quien es capaz de arriesgar el 18% del capital a una sola jugada ?. Para mí arriesgar más del 2-3% ya me parece una barbaridad, solo apta para aquellos estómagos capaces de semejante hazaña.
Podríamos colocar los datos desde otro punto de vista más conservador y más lógico. En lugar de arriesgar el 18% en una sola operación, la idea sería arriesgar por ejemplo el 2% de nuestro capital por operación, con lo que dispondríamos de 9 operaciones para el total de nuestra cuenta.

Otra idea ¿ Podríamos calcular el tamaño de nuestra posición relacionándolo con el Drawdown de nuestro sistema ? Imaginemos que el Drawdown (DD) máximo aceptable en nuestra estrategia es de 1000 euros. Si multiplicamos el DD por el resultado de la fórmula de Kelly tenemos 1000 * 0,18 = 180€. E aquí el tamaño de la posición según el Drawdown del sistema.

Las opciones en este caso son infinitas. Con un poco de imaginación podríamos relacionar la fórmula de Kelly con cualquier variable de nuestro sistema y crear nuestra propia estrategia de Gestión de capital.

La fórmula de Kelly es una forma muy agresiva de maximizar los resultados, debido a la volatilidad que implícitamente tiene asignada. La gente que la utiliza suele moderar esa volatilidad aplicando una coeficiente de reducción, por ejemplo del 50%. Como siempre, todo depende de nuestro sistema, y nuestra tolerancia al riesgo.

Las combinaciones son múltiples, pero como digo en estos casos, hemos de trabajar con nuestra estrategia y ver cual es la combinación que mejor funciona para nosotros.


Advertencia: Las opiniones mostradas en los artículos de este blog, no suponen ninguna recomendación de trading o especulación, solo son mostradas como ejemplos, con carácter educativo.

miércoles, 12 de marzo de 2008

La señal bajista persiste.

Tal y como comentaba ayer, el parón en el movimiento parece que se ha producido, aunque tampoco ha habido confirmación de proceso bajista en el muy corto plazo. La señal bajista sigue estando activa, e incluso se ha reforzado en el mismo indicador de volatilidad. Es evidente que esto es bolsa, y que puede pasar cualquier cosa. ¿ Quien lo sabe ? Solo queda esperar. Sobre los 13000 puntos sería un buen punto, pero sigo diciendo que ha de aparecer figura de confirmación.

Recordemos que la tendencia diaria sigue siendo bajista mientras se mantenga por debajo de la linea verde y no se den las condiciones de cambio de tendencia. Solo una última cosa; el indicador suele rebotar en este punto. En 1 o 2 días supongo que tendremos la solución.





Advertencia: Las opiniones mostradas en los artículos de este blog, no suponen ninguna recomendación de trading o especulación, solo son mostradas como ejemplos, con carácter educativo.

martes, 11 de marzo de 2008

Lo siento pero...

Se me ha formado nuevamente una figura bajista en los indicadores para el muy corto plazo, siempre pendiente de confirmar al día siguiente. Ya se que es difícil ponerse corto en estos momentos, después de las espectaculares subidas de hoy, pero los sistemas son los sistemas y las señales están para seguirlas a rajatabla. Aunque no se confirme, como mínimo, este tipo de señal suele provocar un parón en el movimiento, y estadísticamente ya es suficiente razón para cerrar la posición.
Sinceramente, viendo la posición del precio y el indicador de confirmación, no creo que se vaya a producir, pero dejemos que actuen.

La figura al alza que comentábamos el domingo pasado quedó confirmada en el día de hoy en los 12789 puntos y a la vista de la figura formada hoy, quedará cerrada la posición, mañana en la apertura.



Advertencia: Las opiniones mostradas en los artículos de este blog, no suponen ninguna recomendación de trading o especulación, solo son mostradas como ejemplos, con carácter educativo.

domingo, 9 de marzo de 2008

Tendencia diaria en formación.

Nuevamente mostramos gráfico de tendencia diaria. Que sigue siendo bajista. Pero ojo, nuevamente se nos ha formado una figura al alza en el indicador de volatilidad, que viene apoyada por el indicador de amplitud. En caso de no confirmarse y volver a tener nuevas caídas, tendremos a buen seguro una nueva posibilidad en los mínimos de Enero. Paciencia y sistema.








Advertencia: Las opiniones mostradas en los artículos de este blog, no suponen ninguna recomendación de trading o especulación, solo son mostradas como ejemplos, con carácter educativo.

sábado, 8 de marzo de 2008

Las comisiones en los sistemas diarios.

Cuando uno utiliza sistemas en base diaria, se da cuenta que el efecto que las comisiones ejercen en su curva de capital no son del todo o más bien nada atractivas, e inevitablemente no tenemos más remedio que ir al medio-largo plazo y reducir al mínimo el número de entradas y salidas.

Imaginemos el siguiente grupo de datos sacado de un sistema seguidor de tendencia durante el año pasado 2007 que como sabemos fue un año con bastante lateralidad. A este grupo de datos le aplicaremos el modelo de riesgo en % (0,5%) para definir el tamaño de cada posición. Le sumaremos una comisión de 5 euros fijos por operación, más 0,25% por el efectivo, tanto en la compra como en la venta y le añadiremos 3 euros por operación por canon de bolsa. Vamos a suponer que los deslizamientos son nulos para el tipo de estrategia empleado.

Capital inicial de 12000 euros.





Lo primero en que nos fijamos cuando vemos la tabla, es que la pérdida es de 683 euros, con tan solo 8 operaciones ganadoras de un total de 30. Vaya birria de sistema dirían algunos, aunque yo veo otras cosas más interesantes. Aquí van un par de ellas:

- Existe un total control del riesgo. Conocemos en todo momento lo que vamos a perder en caso de que la operación sea perdedora. La aplicación de un modelo de gestión de riesgo para conocer el tamaño de lo que vamos a arriesgar en cada operación es básico. Las pérdidas están controladas.

- Comisiones en 30 operaciones de 649 euros. Pues no está nada mal. Un sistema que podía haber quedado en tablas durante el intervalo de tiempo mostrado, resulta, que todo lo que se ha perdido, pertenece a lo que hemos pagado en comisiones. ¿ A quien le quedan dudas de lo importante que son las comisiones ?.

A menudo nos gusta pensar que las comisiones tienen casi o ninguna influencia en el resultado final de nuestras operaciones. Recordemos que en esta simulación no hemos tenido en cuenta el deslizamiento en cada operación (básicamente diferencia entre el precio al que podemos comprar o vender y el precio que nos define el sistema, que puede ser debido a factores como la liquidez del producto, velocidad de ejecución del broker, volatilidad, etc).

Basicamente, lo importante es mirar atentamente lo que nos cobra nuestro broker por las comisiones. Si operamos de manera activa, la diferencia entre un broker u otro, va ser ser al final importante. Es nuestro dinero, y antes de colocarlo en uno u otro sitio, debemos mirar con lupa lo que nos van a cobrar realmente. No debemos regalarle dinero a nuestro broker, cuando hay otro que mejora las condiciones.

Una posible solución sería operar con futuros, en donde las comisiones son mucho más baratas. Operar con futuros es algo más complicado, aunque básicamente depende del tipo de estrategia utilizada, y tampoco tendría porque ser más arriesgado, ya que esa es una variable, que depende del operador, y como he comentado anteriormente de la estrategia.




Advertencia: Las opiniones mostradas en los artículos de este blog, no suponen ninguna recomendación de trading o especulación, solo son mostradas como ejemplos, con carácter educativo.

martes, 4 de marzo de 2008

Posible figura de vuelta.

Pues eso. Posible figura de vuelta en el indicador de volatilidad, pendiente de confirmación. Cuando hace acto de presencia esta figura es obligado el cierre de posiciones en este caso cortas, para aquellos que vayan en el muy corto plazo. Los indicadores de amplitud en el corto plazo, parece que apoyan la situación, junto con los indicadores temporales y el precio que parece estar en un punto adecuado a tal efecto. No soy muy amante de subir gráficos de precio, pero bueno, ahí va uno.

Ojo, la tendencia diaria y semanal sigue siendo bajista. La aparición de estas figuras sirven para extremar las precauciones y estar atentos a posibles giros al alza. Supongo que parece lógico que la pérdida de estos niveles nos llevaría a los mínimos de Enero. Veremos.







Advertencia: Las opiniones mostradas en los artículos de este blog, no suponen ninguna recomendación de trading o especulación, solo son mostradas como ejemplos, con carácter educativo.

domingo, 2 de marzo de 2008

Punto crítico.

El indicador sigue en tendencia bajista, y además ha alcanzado un punto crítico (paralela). Si bien puede ser rebasada la linea, en virtud del resto de señales, parece que de momento se va a mover a la baja. Si el precio (Ibex35) fuera a probar los mínimos anteriores, y el indicador consiguiera mantenerse por encima de sus mínimos, tendríamos la posible formación de una divergencia alcista, la cual cosa en este indicador es bastante importante. Pero todavía queda mucho camino para eso, y no me gusta nada analizar cosas que pueden pasar porque no soy adivino. Solo confió en mis sistemas.








Advertencia: Las opiniones mostradas en los artículos de este blog, no suponen ninguna recomendación de trading o especulación, solo son mostradas como ejemplos, con carácter educativo.